比特币波动性降至历史新低，黄金不再是避险首选

2025-06-13 09:32:37 [宏观研究] 来源：山木自寇网

摘要与黄金相比，比特币的波动性已降至历史新低。币圈网报道：

数据显示，比特币的波动率已降至历史新低，首次低于黄金。VanEck数字资产研究主管马修·西格尔在X平台上分享了彭博终端的数据，指出比特币30天波动率已降至28.70。

这是比特币十多年来波动率的最低水平，同时标志着其波动率首次低于黄金。数据显示，黄金目前的波动率为33.49，而标普500指数（SPX）的波动率为40.45。

比特币30天波动率首次低于黄金（来源： Matthew Sigel)

波动率是衡量资产价格在一段时间内波动幅度的关键指标。较低的波动率通常被视为资产成熟度和价格稳定性的积极信号，这可能吸引更多机构投资者的关注。西格尔认为，这对旗舰加密货币来说是一个利好消息。

这位VanEck研究员还提到，近期的一篇研究论文表明，欧洲核子研究中心的科学家已能够将铅转化为黄金。他以此强调比特币的稀缺性优势，因为比特币的供应是预先设定好的，而黄金未来可能在实验室中被大规模生产。

然而，并非所有人都认为低波动性对BTC有利。正如一位用户所观察到的，比特币仍处于早期发展阶段，较高的波动性可能会吸引更多资金流入，而低波动性则可能导致投资者转向其他市场寻找机会。

“持续的低波动性机制可能会导致许多投资者出售BTC（以及我们许多复杂的BTC代理），以寻找其他地方的收益和机会。”

尽管过去30天比特币价格上涨超过22%，但其价格仍长期维持在区间波动中，这可能是导致波动性下降的主要原因。

具体来看，在4月下旬至5月初的大部分时间里，比特币价格徘徊在9.3万美元至9.6万美元之间。5月8日，比特币价格突破10万美元大关，但始终未能突破10.4万美元的阻力位。

比特币空头仓位超过多头仓位，导致累计净吃单量进入负值区域（来源：暗影之火）

此外，Onchain分析师Darkfost指出，衍生品市场的空头仓位已超过多头仓位，这表明大多数交易员押注比特币难以快速创下历史新高，反而期待其下跌，从而加剧了抛售压力。

然而，低波动性和价格停滞并未影响多数市场专家的信心。富达数字资产研究副总裁克里斯·库伊珀表示，比特币仍处于加速阶段，这一阶段通常表现为高波动性和丰厚利润。

截至5月13日，比特币交易价格为104,119美元，99%的钱包都处于盈利状态。此外，CryptoQuant数据显示，鲸鱼流入交易所的资金量已降至2024年11月以来的最低水平，这被认为是未来价格上涨的积极信号。

与此同时，加密货币分析师阿里·马丁内斯预测，只要比特币能维持90,000美元的支撑位，本轮牛市的最高价可能达到120,000美元。

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(责任编辑：宏观研究)