稳定币撬动全球债权格局 GENIUS法案锚定“美元2.0”
在传统金融体系中,美国国债始终是全球央行与主权基金的核心配置资产。然而这个格局正被加密货币领域打破——最新数据显示,美元稳定币发行机构 Tether(USDT)目前持有美国国债已超过德国,展现出美元稳定币对传统金融体系的深远影响。
一、美元稳定币正在吞噬传统金融地位
根据 Tether 发布的 2025 年第一季度报告,其持有的美国国债规模已突破 1200亿美元,这超越了最新披露的德国所持 1114 亿美元美债规模,Tether 目前成为全球第 19 大美债持有方。
作为欧洲最大经济体,德国在全球金融体系中的核心地位始终稳固,但这一传统认知正遭遇新型挑战 — Tether 作为市值超千亿的头部稳定币发行商,其底层资产配置策略已实质影响美债市场格局。为维持 USDT 与美元的的 1:1 刚性兑付承诺,该机构将 90% 以上储备配置于短期美债等流动资产,这种规模化操作不仅巩固了自身市场地位,客观上已成为支撑美债国际需求的重要力量。
值得思考的是,Tether 作为一个“去中心化世界”的稳定支柱,其储备体系深度绑定在美国债务体系上。这种结构既为其提供了信用背书,也暴露了其系统性风险:一旦美债市场出现重大波动,Tether 会不会成为“多米诺骨牌”的第一张?
二、监管框架加速成型:GENIUS法案重塑行业格局
面对稳定币的快速扩张,美国参议员 Bill Hagerty 在2025 年 2 月提出的 GENIUS法案已进入立法快车道。在2025 年 5 月 20 日,该法案在参议院完成程序性投票,以 66:32 的表决结果通过。
这项具有里程碑意义的法案包含三大监管维度:
1. 市场准入与运营规范
实施分级牌照制度(100亿美元为联邦/州监管分界)
限定储备资产类型(仅限 现金、93天内短债、货币基金及回购协议)
禁止科技巨头自主发行稳定币
2. 风险防控体系
强制月度审计与信息披露
建立用户资金破产隔离机制
赋予 FinCEN(金融犯罪执法网络)对 DeFi 工具的新监管权限
3. 利益冲突规避
禁止现职高官参与稳定币项目
禁止生息稳定币
三、新的货币秩序正在酝酿
随着 GENIUS 法案的正式通过,美国官方对稳定币的战略定位已从“防范风险”转向“规范接纳”。稳定币不再是体系外的技术试验,而正在成为美元体系的一部分。
这一变化,正在重塑全球美元资产的持有结构。从日本、中国等主权国家,到开曼、卢森堡等离岸金融中心,再到 Tether、Circle 这样的全球化科技机构,美债的买家群体发生着深刻变化。稳定币发行机构通过美债支撑币值,客观上也成为“美元对外出口”的新通道。
可以说,一个“美元 2.0”系统正在成型。它既合规,又跨越边界;既去中心化,又依赖核心资产;表面上是分散的网络架构,实则在市场中形成了新的集中力量。这种由私人机构推动、受到政策容纳、以资产绑定为核心的新秩序,正成为下一轮全球金融体系的雏形。
(责任编辑:私募资讯)
-
最受人关注的是,时任日本首相的野田佳彦与安倍晋三将要在那天进行一场针锋相对的辩论。...[详细]
-
共享单车越来越招人喜欢了。...[详细]
-
就拿以下展现图片为例,截止到今日,网站反链为20万1000,与检索的相关结果一致。...[详细]
-
转型前,友友租车有近500个员工,而转型后其实不需要这么多员工。...[详细]
-
OKX Token2049 速递:首席营销官 Haider 揭秘 OKX 钱包全新升级的五个关键细节
其实,背靠着腾讯这样的一棵大树,只要一个游戏的品质本身过关,那么它的早期推广渠道是完全不用担心的,微信、QQ、应用宝,三大产品分发渠道的势力已成,短期之内并不会有其他的公司来阻碍腾讯游戏的发行。...[详细]
-
老爹曾经对我说,咱们家祖辈上没出过一个商人,你要是自己真的能干出点名堂,也算是填补了空白。...[详细]
-
这个需求在马斯洛需求理论中称之为优势需求,在特定的场景下,客户会有一个主导行为需求,我们称之为优势。...[详细]
-
document.writeln('关注创业、电商、站长,扫描A5创业网微信二维码,定期抽大奖。...[详细]
-
还是要回到起点问自己,做什么最有激情?我个人也经历了很长的选择的道路,反反复复最后又选回了投资。...[详细]
-
Bitcoin price approaches historical high, BlackRock IBIT fund turnover hits six-month high
这是我们针对2015年初市面上5000个App的调查分析结果,用移动、联通、电信的手机号码分别测试,短信验证码能做到20秒以内的不到50%,就是在这样的“荒野&rdqu...[详细]